分析称锦江股份业绩符合预期

　　锦江股份（上海锦江国际酒店发展股份有限公司）公布未经审计业绩快报:2011年度实现营业收入21.16亿元，同比增长33.67%；归属于上市公司股东的净利润3.20亿元，同比下降4.15%；折合每股收益0.53元，与分析师预期一致。
 
　    经济型酒店业务稳步增长，门店扩张步伐不断加快。2011年度，公司净增开业经济型连锁酒店137家，较2010年的84家有显著提升；签约未开业酒店数达到189家，为2012年的继续快速发展打下了良好的基础。

    　分析预计，锦江之星的利润增速在20-30%，与本周相继公布2011年业绩的如家、7天、汉庭相比，虽然扩张的速度要慢于后三者(如家、7天、汉庭分别新开门店316家、345家、201家)，但扩张的质量却得到了有效保证。

    　市场份额争夺激烈，连锁加盟成为扩张的主流方式。根据公司公告，2012年1月份，锦江新开直营酒店1家，加盟酒店14家；从其他几家龙头企业的扩张方式看，也明显在向加盟转移；汉庭还表示未来将寻求并购的机会。我们认为，当前经济型酒店行业处于高速发展的黄金时期，预期未来行业集中度将进一步提高，各大龙头企业以加盟、兼并收购等形式扩张有利于快速抢占市场份额，稳固其行业地位。