国航2月投入增幅大 运营压力凸显

　　3月13日，国航公布了2月份营运数据，客运方面，2月总体运力投入同比上升5.1%，旅客周转量同比上升2.3%。其中内地运力投入同比上升8.2%，旅客周转量同比上升3.4%；国际运力投入同比上升0.8%，旅客周转量同比上升1.1%；地区运力投入同比下降0.5%，旅客周转量同比下降4.5%。

　　货运方面，2月总体运力投入同比上升4%，货邮周转量同比上升11.5%，运输量同比上升18.3%，货运载运率为50.5%，同比上升3.4 个百分点。其中内地运力投入同比上升11.7%，货邮周转量同比上升37.9%；国际运力投入同比下降0.1%，货邮周转量同比上升4.4%；地区运力投入同比上升14.2%，货邮周转量同比上升45.4%。

　　在航油采购方面，2月国航采购总量为26.8万吨，采购均价为每吨7,457元，同比上升17%。其中国外航油采购均价为每吨6,722元，与国际油价接轨的六大机场出境航班采购均价为每吨6,914元，同比均提高了11%。内地航班航油采购均价为每吨7,897元，同比上升21%。

　　整体观察，国航2月经营数据反映出了国内强于国外，货运增长强于客运的结构性特征。2月份国航货邮周转量增长强劲，货运的显著增长主要来自国内市场的内生性动力。2月国内航线货邮周转量同比大幅增长37.9%，环比亦强劲增长11.6%，显示出2012年春节过后，经济增长出现了稳健恢复的态势；国际航线的货邮周转量同比增长4.4%，环比仍然出现8%的下滑，国际经济复苏进程仍然相对缓慢，同时，欧盟碳排放争夺、欧债问题等影响民航业的事件亦对中国航企的全球拓展产生了一定的阻碍。而随着波斯湾地区的政经局势再度趋紧，美伊可能爆发战争或局部冲突的预期将持续影响今年国际油价的波动，对于航空公司的成本将产生进一步压力。

　　与此同时，从国航2012年1-2月累计数据来看，客货运均呈现出了投入增幅大于产出增幅，生产效率呈现下滑趋势。2012年1-2月，国航运力投入吨公里同比增长2.6%，收费吨公里同比增长-0.4%；客运，可用座公里同比增长5.9%，收费客公里同比增长5.3%；货运，可用吨公里同比增长-2.0%，收费货运吨公里同比增长-11.2%。再看占据国航核心收入的客运市场，国内，可用座公里投入增长7.2%，收费客公里同比增长5.9%；国际，可用座公里投入增长3.4%，收费客公里同比增长3.9%。国内客运市场的投入增幅仍然高于产出增幅，国际市场略为持平。

　　国航生产效率的下滑，从一个侧面表明了市场需求已经萎缩。在市场需求低迷的情况下，继续提高收益水平已不现实。而与此，国航采购油价依旧呈现大幅度上升趋势，国航经营效益不容乐观。