继6月9日宣布与香港国泰航空(0293.HK)进行一系列重大股权交易后,6月13日,中国国际航空股份有限公司(国航,0753.HK)又对外披露,其在国内A股上市的材料已经报送中国证监会,公司已经选定中金、中信、银河证券作为上市主承销商。
当日,国航董事会秘书郑保安对本报记者表示,公司A股上市的融资额已经敲定:拟在上海证券交易所发行27亿新股,融资额80亿元左右。
分析人士认为,此次国航高层能够如此高调对外公布上市计划,表明国航“海归”的时机已经成熟。
“虽然国航没有宣布上市的具体时间表,但考虑到证监会已经在中行发行A股问题上开了‘特事特办’的口子,今后大型国企海归放行已成为一种趋势。”西南证券长期研究H股的分析师周兴政告诉记者。
证监会可能迅速批准上市
“我们在A股上市的材料已经上报中国证监会,正在等待审批。”郑保安表示,A股发行对于国航来说,意义非凡,影响深远。“之前通过一系列的资本运营,我们已经在H股建立了良好的平台,这次我们更希望能在国内建立良好的平台。”
郑保安告诉记者,如果说生产运营是一个公司经营的基础,资本运营则是保障,希望二者在国航能形成互相协调的良性运营。
但事实上,作为国内航空业三巨头之一的国航,其资本运营与生产运营一直不匹配。
1997年,国内三巨头之一的东方航空(600115.SH)率先在上海证券交易所上市。2003年,南方航空(600029.SH)也在上海成功融资。但被认为实力最强、盈利能力最好的国航,却在资本市场上悄无声息。这种情况,直到2004年,国航在香港成功招股。
周兴政对记者表示,国航是国内目前盈利能力最强的航空公司,应该说回归A股对多方来说都有好处,目前不排除中国证监会迅速批准其发行计划的可能。
中航兴业私有化先行?
一个事实还摆在国航的面前:在回归A股之前,要不要先行私有化其在香港的上市公司中航兴业(1110.HK)?
根据6月9日国航公布的与国泰航空的股权交易,国航拥有68.36%股权的中航兴业在出让港龙航空与国泰航空的权益后,面临被母公司国航私有化的可能。
根据中航兴业的对外公告,持有公司9.75%股权的On Ling Investments Ltd,已向国航及中航兴业承诺,在即将举行的股东会上投票赞成向国泰出售港龙的股权,先决条件是国航以2.8港元/股将中航兴业私有化。
中航兴业的公告中,国航也公开表示,正在考虑中航兴业小股东的要求,并为私有化争取中国证监会的有关批准和筹集资金。“国航现时也正在制订有关私有化的建议,倘若建议最终敲定,将尽快发表公告。”
6月14日,国航董秘局的人士对本报记者表示,有关中航兴业的私有化没有具体时间表,私有化需要一定程序,因此将会“按部就班”。
而在谈到A股上市前,国航会不会先行私有化中航兴业的问题,该董秘局人士表示,这两个事情是独立的,没有必然联系。
但在周兴政看来,如果说中航兴业的私有化能够提前完成,对于国航发A股是有利的。
毕竟,中航兴业在出售港龙航空之后,所余资产还包括澳门航空51%权益、内地航空饮食供应等优质资产。
本报记者注意到,国航2005年报显示,其现金及现金等值物仅为22.48亿港元,私有化中航兴业需要近30亿港元,因此,从资金角度看,国航先行私有化中航兴业有一定难度。
但是,国航董秘局人士对记者表示,中航兴业私有化不存在资金困难。“对于国航来说,中航兴业私有化在资金上不成问题,我们可以借助多种途径,例如公司现金流、银行票据、贷款、其他融资方式。”
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