汉庭Q4财报解读：提高加盟比例加速扩张

　　汉庭刚公布了2011年Q4财报，得益于入住率恢复和门店数量46%的增长，其营收获得了43.8%增幅，至人民币6.5亿元。2月29日重回CEO职位的季琦在财报中表示，汉庭成熟的品牌实力和完善的酒店管理平台，能够继续吸引越来越多的加盟商；释放出了加速扩张的信号。不过财报中并未更新2012年的开店计划；上季度财报汉庭表示将新开不少于200家店。

　　从汉庭2011年新增201家酒店数看，刚好完成了他一年前定下的新开200家店的目标；不过对比7天和如家的开店数（他们3月9日才公布财报，笔者根据他们网站计算的数据分别是400家和300家），汉庭的开店速度依然相对较慢。、

　　汉庭之前走的是直营加盟均衡发展的策略，管理层表示要确保开店质量。所以目前他的加盟店占比依然不到50%，而如家和7天的加盟比例均在去年超过了50%；锦江之星则早已是以加盟方式发展为主了。

　　依靠加盟店的无成本扩张，酒店规模大于汉庭的如家和7天则加速在全国圈地；按照目前的发展速度计算，他们很可能在两年内开到2000家的规模；笔者认为届时将进入中国经济型酒店兼并、重组的蓝海阶段。如果汉庭还是坚持之前的发展策略和速度，他与如家、7天的差距将进一步增大；不过相信立志于将汉庭打造成中国领先酒店品牌的季琦不会让汉庭与如家、7天拉开更大的差距。

　　从汉庭的筹建酒店数可以看出，2011年第一季度以前，汉庭都是保持直营和加盟同比例的筹备速度；但在随后的第二季度开始公司就加快了加盟店的筹备工作。到2011年底，汉庭的筹备直营店为93家，比上年同期的69家多24家；而筹备加盟店则从上年的93家增长一倍到185家；筹备的加盟店占比达66.5%。从这里也可以看出，汉庭已经在通过加盟店加速其规模的扩张了。

　　汉庭还在财报后的新闻稿件中表示，将密切关注行业内中小规模酒店连锁的收并购机会，并坚信这个行业未来仍有很大的整合机会。而去年如家已经并购了莫泰，7天收购了华天之星；中小规模的并购整合或将在今后两年更多出现。

　　此外，季琦此前在其个人微博上，公开招募港澳台加盟商，透露出成为第一个进入港澳台的大陆经济型酒店的意愿。汉庭表示，将在完善门店城市布局的同时，等待合适的时机进入港澳台经济型酒店市场。